濟鋼和萊鋼重組即將落幕
- 所屬：鋼管市場的風起云涌
- 時間：2014-12-17 09:24:22
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今日為兩公司收購請求權股權登記日，分析人士認為，股東選擇換股存獲利空間
濟南鋼鐵(600022)和萊鋼股份(600102)昨日同時發布《濟南鋼鐵股份有限公司關于換股吸收合并萊蕪鋼鐵股份有限公司全體股東收購請求權實施公告》，公告稱今日為收購請求權股權登記日，申報時間為9日、10日和11日。這意味著歷時兩年多時間，濟鋼和萊鋼的重組即將畫上圓滿句號。
在2011年5月18日召開的濟南鋼鐵臨時股東大會，審議通過了《關于濟南鋼鐵股份有限公司以換股方式吸收合并萊蕪鋼鐵股份有限公司方案的議案》，該議案審議通過給予收購選擇權股權登記日登記在冊的公司除山東鋼鐵集團有限公司及其關聯企業以外的全體股東就其持有的公司股份可根據本次公告的程序享有收購選擇權。而2011年的12月30日，濟南鋼鐵和萊鋼股份重大資產重組方案最終通過證監會的核準。
昨日濟南鋼鐵和萊鋼股份收盤價分別為3.43元/股和7.12元/股，低于或等于現金選擇權的行權價格3.44元/股和7.12元/股，兩家公司在公告中也分別提示投資者，扣除出售股份相關稅費，若行使現金選擇權可能導致一定虧損。而隨著濟鋼萊鋼重組的塵埃落定，選擇現金選擇權還是選擇換取股份，成為了股東面前的又一道難題。而從股價和山鋼集團在整個資本市場表現并不良好的情況下力推重組的完成，可以看出山鋼集團對重組之后集團的發展有著強烈的自信。
而從目前情況來看，濟南鋼鐵擁有年產值粗鋼1000萬噸，鋼材940萬噸的生產能力。棒材的生產能力為120萬噸，中厚板的生產能力為550萬噸，熱軋寬鋼帶的生產能力為270萬噸，冷軋寬鋼帶的生產能力為70萬噸。本次重組完成后，濟鋼將獲得萊鋼的H型鋼生產能力240萬噸、棒材生產能力290萬噸、優特鋼生產能力150萬噸。重組后上市公司鋼材年生產能力超過1600萬噸。
昨日，濟鋼和萊鋼均放量下跌，跌幅均超過了1%，成交額相當于上一交易日的三倍，部分股東選擇了兌現離場，中小股東應選擇現金選擇權還是選擇換股呢?
中證投資張志民認為，選擇現金選擇權還是選擇換股，要看股東對A股后市走勢的判斷。當前A股估值處于相對低位，反彈行情還有進一步走高空間。加上鋼鐵板塊整體估值不高，繼續下跌的空間應相對有限，目前不建議股東選擇現金選擇權。此外，濟鋼和萊鋼合并是山東國資委重大整合項目，相關扶持配套政策或將陸續出臺，現階段選擇換股應有獲利空間。
深圳智多盈賴戌播表示，現金選擇權價格是經過博弈后的相對低價格，目前市場價和現金選擇權價十分接近，進取型投資者可考慮選擇換股。待吸收合并復牌若大勢不太差，就不排除重倉主力機構借勢拉抬，股價的想像空間要大一些。風險承受能力低的投資者，為穩妥起見可選擇現金選擇權。
業內人士分析認為，濟鋼萊鋼合并的價值是現在的股價無法體現的。山鋼集團體系內從事鋼鐵業務生產經營的主體分別為濟鋼集團下屬的濟南鋼鐵、萊鋼集團下屬的萊鋼股份和銀山型鋼。而按照山東省鋼鐵行業的整體規劃，濟鋼萊鋼合并將拉開山東鋼鐵集團整合的序幕，接下來將實施山鋼集團對日照鋼鐵公司的重組，適時完成對青鋼集團的重組。未來山東80%的鋼鐵產能將集中到山鋼集團旗下，將由內地轉移到沿海，高端精品鋼鐵將凸顯優勢。(深圳商報
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